Occ Single Stock Options

Options Clearing Corporation - OCC DEFINISI dari Options Clearing Corporation - OCC Sebuah organisasi yang bertindak baik sebagai penerbit maupun penjamin untuk opsi dan kontrak futures. Options Clearing Corporation beroperasi di bawah yurisdiksi Securities and Exchange Commission (SEC) AS dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC). Di bawah yurisdiksi SEC, OCC membersihkan transaksi untuk opsi put dan call, indeks saham, mata uang asing, komposit suku bunga dan berjangka saham tunggal. Sebagai Organisasi Kliring Derivatif terdaftar (DCO) yang diatur oleh CFTC. OCC menyediakan layanan kliring dan penyelesaian untuk transaksi di produk berjangka, serta opsi futures. Untuk transaksi peminjaman efek, OCC menawarkan layanan kliring dan penyelesaian counterparty sentral. BREAKING DOWN Options Clearing Corporation - OCC Didirikan pada tahun 1973, Options Clearing Corporation adalah organisasi kliring ekuitas derivatif terbesar di dunia. Pernyataan misi dan nilai OCCs menyatakan, OCC adalah organisasi kliring berbasis pelanggan yang memberikan layanan pengelolaan, kliring dan penyelesaian risiko kelas dunia dengan biaya yang wajar dan memberikan solusi bernilai tambah yang mendukung dan menumbuhkan pasar yang kami layani. Anggota kliring yang didominasi dewan direksi mengawasi Options Clearing Corporation. Sebagian besar pendapatannya diterima dari biaya kliring yang dibebankan kepada para anggotanya diskon volume atas biaya yang tersedia. Bursa dan pasar yang disediakan oleh OCC adalah opsi BATS Options Exchange C2 Exchange, Inc Chicago board Options Exchange, Inc International Securities Exchange. NASDAQ OMX BX. Inc NASDAQ OMX PHLX. Nasdaq Stock Market Opsi NYSE Amex dan NYSE Arca Options. User mengakui bahwa mereka telah meninjau Perjanjian Pengguna dan Kebijakan Privasi yang mengatur situs ini, dan penggunaan yang terus berlanjut tersebut merupakan penerimaan persyaratan dan ketentuan yang disebutkan di dalamnya. OCC Mengumumkan Volume Saham Berjangka Tunggal Tertunda Chicago, 11 November 2002 - The Options Clearing Corporation (OCC) hari ini mengumumkan bahwa pada 8 November, sebanyak 9.486 kontrak berjangka saham tunggal diperdagangkan. Kontrak berjangka tunggal adalah kontrak berjangka pada kepentingan ekuitas yang memenuhi syarat. Kontrak berjangka saham tunggal adalah kesepakatan untuk penyerahan saham dengan kepemilikan tertentu pada tanggal yang ditentukan di masa depan, yang disebut tanggal jatuh tempo. Ukuran kontrak berjangka saham tunggal biasanya adalah 100 saham dari ekuitas yang mendasarinya. Sebagai organisasi kliring untuk Nasdaq Liffe Markets (NQLX) dan OneChicago, bangga menjadi bagian dari peluncuran futures keamanan, kata Wayne Luthringshausen, Chairman and CEO, OCC. OCC senang melihat instrumen baru ini tersedia bagi masyarakat dan institusi investasi. OCC adalah clearinghouse sentral untuk perdagangan berjangka perdagangan A. S., dan saat ini telah menyelesaikan perjanjian dengan NQLX, OneChicago dan The Island Futures Exchange. Untuk informasi lebih lanjut tentang volume keamanan berjangka, kunjungi situs web OCC di optionsclearingwebappsvolume-query. Investor dan pialang tertarik untuk belajar lebih banyak tentang masa depan keamanan, hubungi Pusat Layanan Investor OCC melalui call center di 1-888-OPTIONS (678-4667), melalui e-mail di optionstheocc. Atau situs Web-nya di optionsclearing. OCC, yang didirikan pada tahun 1973, adalah organisasi kliring terbesar di dunia untuk pilihan dan merupakan rumah kliring pertama yang menerima peringkat kredit AAA dari Standard Poors Corporation. Volume harian rata-rata harian OCC per hari adalah 3,14 juta kontrak dan rata-rata penyelesaian premi harian adalah 1,1 miliar. Tahun sampai saat nilai agunan total di OCC sekitar 40 miliar. Beroperasi di bawah yurisdiksi Komisi Sekuritas dan Bursa dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi, OCC dimiliki bersama oleh American Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange, Bursa Efek Internasional, Bursa Efek Pasifik dan Bursa Efek Philadelphia. Informasi lebih lanjut tentang OCC tersedia melalui situs Web-nya di optionsclearing General Media InquiriesUser mengetahui bahwa mereka telah meninjau Perjanjian Pengguna dan Kebijakan Privasi yang mengatur situs ini, dan penggunaan yang terus berlanjut merupakan penerimaan persyaratan dan ketentuan yang tercantum di dalamnya. Paparan risiko adalah titik fokus yang sangat penting bagi semua pasar internasional dan organisasi kliring. Seiring pasar derivatif keuangan dunia berkembang dan risiko kredit counterparty meningkat dalam ukuran dan kompleksitas, kemampuan organisasi untuk menilai eksposur terhadap risiko kredit menjadi semakin kritis. Sistem OCC untuk Analisis Teoritis dan Simulasi Numerik (STANS) memberikan kemampuan penilaian risiko yang canggih. OCC adalah perusahaan kliring derivatif pertama di dunia yang menggunakan metodologi manajemen risiko berbasis Monte Carlo. Metodologi STANS digunakan untuk mengukur eksposur portofolio opsi, futures dan instrumen kas yang dibuka dan dilakukan oleh OCC atas nama perusahaan anggota kliring (CM). STANS memungkinkan lembaga kliring untuk mengukur, memantau dan mengelola tingkat risiko pemaparan portofolio anggota mereka. Metodologi 1. Pendahuluan Halaman ini menawarkan ikhtisar metodologi margin OCC. Bagian 2 menjelaskan fitur umum metodologi. Bagian 3 menambahkan penjelasan tentang basis dimana CM dapat melakukan penarikan intraday dari kelebihan margin atau mengganti satu aset agunan untuk aset lainnya. 2. Fitur Umum OCC menerapkan persyaratan margin setiap hari untuk setiap akun yang dipelihara di OCC oleh CMs-nya. Intraday meminta marjin tambahan dapat dilakukan pada akun yang menimbulkan kerugian signifikan. Di bawah metodologi STANS, yang mulai berlaku pada bulan Agustus 2006, perhitungan margin harian untuk setiap akun didasarkan pada simulasi portofolio Monte Carlo penuh dan - seperti yang dijelaskan lebih rinci di bawah - disusun secara konservatif untuk memastikan tingkat kepastian yang sangat tinggi. Bahwa nilai keseluruhan produk yang dibersihkan di akun, ditambah jaminan yang dikirim untuk memenuhi persyaratan margin, tidak akan terlalu negatif pada cakrawala dua hari. Sampai Februari 2010, sekuritas yang diposkan sebagai jaminan tidak termasuk dalam simulasi Monte Carlo, namun dikenai potongan rambut tradisional. Sejak saat itu, skema agunan dalam margin telah diterapkan, di mana beberapa sekuritas sekuritas - sekuritas ekuitas khusus dan, baru-baru ini, sekuritas Treasury A. S. (tidak termasuk TIPS) - malah dimasukkan dalam simulasi Monte Carlo. Dengan demikian, perhitungan margin sekarang mencerminkan ruang lingkup pergerakan harga dalam bentuk agunan ini untuk memperburuk atau mengurangi kerugian pada produk yang telah dihapus pada akun. Simulasi Monte Carlo didasarkan pada model ekonometrik perilaku bersama dari faktor risiko yang mempengaruhi nilai akun CM di OCC. Mayoritas faktor risiko berkaitan dengan volatilitas harga dan volatilitas ekuitas masing-masing properti. Pemodelan masing-masing faktor risiko memungkinkan pengelompokan volatilitas dan inovasi tail-tailed. Perilaku bersama ditangani dengan menggabungkan perilaku marjinal dari faktor risiko individu melalui fungsi kopula yang memperhitungkan korelasi dan memungkinkan ketergantungan ekor. Simulasi Monte Carlo menggunakan, untuk volatilitas masing-masing faktor risiko, semakin besar tingkat jangka pendek yang diprediksi oleh model dan perkiraan tingkat jangka panjangnya. Di antara perkiraan ulang bulanan semua model, volatilitas secara otomatis diperkecil ke atas jika model perilaku Indeks Sampp 500reg, yang diperkirakan ulang setiap hari, mengindikasikan meningkatnya turbulensi di pasar keuangan. Komponen dasar dari persyaratan margin untuk setiap akun diperoleh dari ukuran risiko yang dikenal sebagai 99 Expected Shortfall. Artinya, akun memiliki kelebihan margin dasar (defisit) jika posisinya di produk bersih, ditambah semua jaminan yang ada - apakah jenis yang termasuk dalam simulasi Monte Carlo atau jenis yang dikenai potongan rambut tradisional - akan memiliki nilai positif (negatif ) Kekayaan bersih setelah menimbulkan kerugian sama dengan rata-rata semua kerugian di luar 99 titik VaR. Komponen dasar disesuaikan dengan penambahan komponen uji tegangan. Komponen uji stres diperoleh dari pertimbangan kenaikan Expared Shortfall yang akan timbul dari pergerakan pasar yang sangat besar dan atau di mana berbagai jenis faktor risiko menunjukkan korelasi sempurna atau nol sebagai pengganti korelasi yang diperkirakan dari data historis, atau dari yang ekstrim. Pergerakan istimewa yang tidak menguntungkan dalam faktor risiko individual dimana akun sangat terpapar. Rincian teknis singkat mengenai komponen dasar dan tegangan disediakan dalam Lampiran. Beberapa komponen lain dari keseluruhan persyaratan margin ada, namun biasanya jauh lebih kecil daripada komponen uji dasar dan tegangan, dan banyak di antaranya hanya mempengaruhi sebagian kecil akun. CM pada Tingkat Tontonan yang ditinggikan seperti yang ditentukan dalam peraturan OCC mungkin tunduk pada persyaratan margin tambahan. 3. Penarikan Intraday dan Deposito Agunan CM dapat melakukan penarikan intraday kelebihan agunan pada rekening, dan menyimpan deposit aset agunan baru di tempat lain. Untuk jenis agunan yang tunduk pada quothaircut tradisional, tandai dampak penarikan atau deposit pada kelebihan margin menggabungkan quothaircut. quot Untuk jenis agunan yang tunduk pada perlakuan kuartalan secara marginsquot, dampak penarikan atau deposit didasarkan pada Sebuah potongan rambut khusus quotportfolio (PSH) yang dikomunikasikan ke CM yang sesuai yang bersangkutan setiap hari. PSH mewakili sensitivitas profil risiko dari akun tertentu terhadap posisinya dalam keamanan yang relevan. Dengan kata lain, PSH yang berlaku untuk pergerakan agunan tertentu dirancang untuk memberikan perkiraan perubahan persyaratan margin yang dihasilkan jika perhitungan margin keseluruhan dihitung ulang mengikuti pergerakan. Komponen dasar sesuai dengan perkiraan kekurangan (ES) portofolio yang dihitung pada tingkat kepercayaan 99 dengan menggunakan perkiraan historis korelasi antara faktor risiko: Komponen uji tegangan mana yang lebih besar dari dua sub komponen yang disebut Ketergantungan dan Konsentrasi. Sub komponen Ketergantungan dapat dianggap sebagai proporsi dari risiko ekstra yang akan timbul jika kita melangkah lebih jauh ke dalam ekor distribusi PampL dan mempertimbangkan dampak penggantian perkiraan historis ketergantungan antara imbal hasil tunggal dengan korelasi sempurna. Atau korelasi nol ES dihitung pada tingkat kepercayaan 99,5 untuk masing-masing asumsi korelasi historis, sempurna dan independen. Sub-komponen Ketergantungan sama dengan proporsi perbedaan antara maksimum dari tiga perhitungan dan persyaratan risiko dasar: Sub-komponen Konsentrasi dapat dianggap sebagai proporsi risiko ekstra yang akan timbul dari pergerakan istimewa yang luar biasa buruk dalam dua Faktor risiko dimana portofolio terutama terpapar 2. ditambah dengan pengalaman sedikit kurang parah dalam sisa portofolio. ES dihitung pada tingkat kepercayaan 99,5 untuk masing-masing dari dua sub-portofolio faktor tunggal yang memiliki keterpaparan terbesar pada tingkat tersebut, dan kedua hasil tersebut ditambahkan ke ES dari portofolio residual yang dihitung pada tingkat kepercayaan 99. Komponen Konsentrasi adalah proporsi dari jumlah dimana jumlah ini melebihi komponen dasar: Untuk mempertahankan pendekatan konservatif, semua perhitungan ES dihitung dengan menggunakan teknik dari Teori Nilai Ekstrim, dan hasilnya meningkat untuk memperhitungkan perkiraan Dari kesalahan sampling daripada yang muncul dalam sampel Monte Carlo. 1 Posisi long option yang dimiliki di akun nasabah CMs, dan bukan bagian dari berbagai posisi spread yang ditunjuk, tidak termasuk dalam perhitungan margin OCC untuk alasan perlindungan investor. Efek dari pengecualian adalah bahwa nilai opsi tersebut tidak digunakan untuk menjamin masa depan pelanggan lainnya. 2 Sub-portofolio faktor tunggal terdiri dari semua posisi (opsi, pinjaman saham, futures dll.) Yang terkait dengan satu faktor risiko tunggal. Tidak semua faktor risiko dipertimbangkan saat memilih faktor risiko ini: misalnya posisi yang berkaitan dengan indeks tidak termasuk. Ini mencerminkan hanya menangkap risiko istimewa dalam tes ini. Jika portofolio mengandung paparan kurang dari dua sumber risiko istimewa, maka rumusnya disesuaikan dengan cara yang jelas. Situs web ini membahas opsi exchange-traded yang dikeluarkan oleh The Options Clearing Corporation. Tidak ada pernyataan di situs ini yang bisa ditafsirkan sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuriti, atau memberikan saran investasi. Pilihan melibatkan risiko dan tidak sesuai untuk semua investor. Sebelum membeli atau menjual opsi, seseorang harus menerima salinan Karakteristik dan Resiko Pilihan Standar. Salinan dokumen ini dapat diperoleh dari broker Anda, dari pertukaran mana opsi diperdagangkan atau dengan menghubungi The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, IL 60606 (investorervicestheocc). 169 2017 The Options Clearing Corporation. Seluruh hak cipta.